Рентабельность инвестиций: что это, формула расчета по балансу

Автор статьи: Семенов А.В.

Целью любого инвестора является сохранение и максимальное приумножение вложенных средств. Поэтому важно заранее понять, является ли рассматриваемый для вклада проект выгодным. Для этого необходимо оценить такой финансовый параметр, как рентабельность инвестиций ROI. Что это за показатель, как он рассчитывается и как его расшифровать?

Общая информация

Рентабельность инвестиций – это финансовый индикатор, позволяющий оценить потенциальные параметры окупаемости вложенных средств в проект на основании статистических сведений прошлого периода.

Инвестировав средства в деятельность компании важно отслеживать его динамику, что позволит своевременно реагировать на изменения в его величине. Мониторинг параметра позволит минимизировать риски потерь и увеличить инвестиционную эффективность. С его помощью можно оценить эффективность использования компанией собственного капитала и его соотношение с заемным. Результаты произведенной оценки могут быть использованы для определения эффективности использования субъектом собственных средств.

Оценка эффективности инвестиции

Перед тем как инвестировать средства в проект важно понять, актуальны ли такие действия. Для этого необходимо ознакомиться с финансовыми показателями субъекта предпринимательства и проанализировать их, чтобы понять, насколько перспективен инвест-проект и рационально ли происходит его управление руководством. По этим факторам можно оценить уровень надежности компании, что немаловажно для инвестора. Анализ проводится в несколько этапов:

• оценка деятельности компании, проведенная по финансовым показателям;
• определение величины вклада в проект с учетом разбиения всех имеющихся средств на несколько частей для формирования портфеля;
• расчет параметров эффективности функционирования компании.

Основным финансовым показателем является рентабельность инвестиций. При его расчете необходимо учитывать факторы, которые могут оказать влияние на точность проведенного расчета. К ним относятся экономическая и политическая обстановка в стране, изменения на рынке сбыта и инфляционные процессы.

Рентабельность, инвестиций формула

Оценка показателя рентабельности определяется посредством расчета его индекса. Параметр позволяет определить, окупятся ли вложенные в проект средства за счет доходов, полученных в результате функционирования компании. Расчет рентабельности инвестиций производится как частное чистого дохода, дисконтированного типа, зафиксированного за определенный временной период, и величина инвестированных в проект средств за этот же период. Поскольку индекс выражается в процентном выражении, то полученное значение следует умножить на 100 процентов. Для определения чистой прибыли необходимо найти разницу между параметрами его общего показателя и себестоимости, применимой к результатам труда субъекта.

Граничное значение показателя принято за 100 процентов. Признаком успешности проекта и его доходности является превышение показателя отметки 100. При его меньших значениях можно спрогнозировать убыточность инвестиционного решения.

Oптимaльныe знaчeния пoкaзaтeлeй

Рентабельность проекта всегда должна превышать потенциальное значение прибыли, полученной в результате его функционирования от безрисковых инвестиций.

При невыполнении таких условий, инвестору невыгодно будет вкладывать средства в проект, а руководителю бизнеса выделять их на его продвижение. При расчете прибыль необходимо определять не по стандартной формуле, в которой она идентифицируется как денежная сумма до уплаты всех налогов, а с учетом всех произведенных выплат. Показатель операционных активов при этом не должен быть меньше 15-25 процентов. При их меньшем значении, необходимо принять меры по увеличению оборота активов или эффективности продаж.

Пример

Компания специализируется на производстве и реализации канцелярских товаров. Сбыт продукции осуществляется за счет рекламы на радиоточках. За год руководство тратит 100000 рублей на рекламу. При совершении покупки, каждый покупатель повергается опросу о том, из каких источников ему стала известна информация о точке продажи. Стоимость покупок, совершенных по причине уведомления потребителей рекламой, сводится в отдельный локальный отчет, а по итогам годового периода проводится анализ реализованных операций и сопоставления показателя выручки с затратами на рекламную кампанию.

Было выяснено, что по итогам 2017 года, клиенты, которые узнали о продукции через рекламу, принесли компании прибыль в 400000 рублей. Инвестиции в данном примере были произведены в рекламную кампанию. Для определения их эффективности следует установить, окупились ли вложенные средства и были ли они приумножены. Индекс рентабельности определяется как частное заработанных средств и инвестиции. ROI=400000/100000=400 процентов. Полученное значение превышает отметку в 100 процентов, что свидетельствует о правильных действиях руководства, поскольку все вложения были окуплены, а в результате инвестиции они были приумножены. Судя по полученному значению, каждый рубль, вложенные в рекламу стал источником получения четырех рублей.

Пример

Инвестор решил приобрести акции компании. На их покупку он потратил 200000 рублей. Через год стоимость ценных бумаг возросла до 240000 рублей. Расчет индекса рентабельности производится по стандартной формуле, в которой для получения значения финансового показателя необходимо итоговую стоимость акций разделить на количество инвестированных средств. ROI=240000/200000 х 100%=120%. Это обозначает, что за каждый вложенный в проект рубль, инвестор получил 20 копеек прибыли. О прибыльности инвестиции также свидетельствует превышающее отметку 100 процентов значение индекса рентабельности.

Зачем рассчитывать

Параметр рентабельности рассчитывается с целью определения степени привлекательности проекта.

Инвесторам он интересен до начала сотрудничества с проектом, поскольку его значение наглядно позволяет оценить, насколько рискованным и доходным является предложение инвест-компании. Сравнив несколько инвестиционных проектов только по одному показателю, будущий инвестор получает возможность выбрать из множества предложения наиболее выгодное.

Показатель рентабельности является универсальным инструментом анализа финансового положения компании и рациональности решений ее руководства. С его помощью можно объективно оценить вероятные риски, параметры потенциального дохода, а также выбрать наиболее эффективный проект для инвестиции средств в его деятельность.

Владельцы бизнеса рассчитывают значение показателя для оценки привлекательности проекта с точки зрения потенциальных инвесторов. Им нужно знать величину финансового параметра для определения, насколько эффективны были принятые управленческие решения.

Коэффициент рассчитывается для составления прогнозирования на основе фактических данных. С его помощью можно выявить отклонения от запланированного регламента функционирования компании или результата от покупки активов, для корректировки действий за счет оптимизации сложившейся ситуации. Параметр рентабельности применяется:

• при формировании ассортиментной политики;
• при определении эффективности проведения маркетинговых мероприятий;
• в сводках экономического календаря фондового рынка.

Сложности проведения расчетных операций

Формула расчета по балансу рентабельности инвестиций позволяет беспроблемно рассчитать значение коэффициента. В вычислениях используются сведения из отчетной бухгалтерской документации, которые находятся в свободном доступе для инвесторов и предоставляются по их требованию. С теоретической точки зрения, все расчеты несложно произвести, однако на практике, заинтересованное в оценке проекта лицо, может столкнуться с некоторыми трудностями, обусловленными в сложности оценки размера финансовых поступлений на развитие предпринимательской деятельности от инвесторов будущем периоде. На финансовую систему компании оказывают влияние такие факторы, как:

• сезонность;
• изменения стоимости сырьевых материалов;
• экономические факторы макро и микроуровней.

Сложности при проведении идентификации параметров для расчета могут быть вызваны невозможностью точного определения величины ставки дисконтирования. Это связано с тем, что расчет величины должен быть произведен за будущий период, в котором нужно определить денежную стоимость, позволяющие выразить только планируемые операции, интерпретируемые к эквиваленту расчетов настоящего времени.

Когда ROI не актуален

Несмотря на универсальность показателя рентабельности, в некоторых ситуациях, он абсолютно бесполезен. К примеру, при определении эффективности рекламной кампании, проведенной в отношении дорогостоящей продукции, предназначенной для длительного срока применения, оценка показателя будет не информативна. Это объясняется нахождением двух событий, связанных с инвестированием средств в рекламу и получения за счет нее определенных результатов, в разных временных периодах. Для объективной оценки ситуации необходимо постоянно актуализировать параметр за счет его периодической оценки.

Отсутствие информативности в финансовом показателе можно отметить в бюллетенях фондовых бирж, на которых он преподносится как один из основных критериев, которые должны быть учтены инвесторами при принятии решение об оформлении вклада. Однако в параметр не заложены риски инвестора торгового и неторгового характера, а также не учтена разница стоимости актива на момент инвестиции и во время произведения расчетных операций. Для объективной оценки актуальность инвест-предложения или управленческого решения, необходимо исследовать несколько показателей, рассчитанных по полученным за несколько временных периодов сведениям.

Преимущества и недостатки параметра

Владея информацией о рентабельности проекта, заинтересованное лицо имеет возможность оценки актуальности оформления вклада в проект или ранее оформленного инвестирования. При помощи коэффициента при анализе потенциальной величины прибыльности компании учитываются временные факторы. Инвестор может рассмотреть все варианты получения дохода от вложенных в дело средств, а также способствовать увеличению эффективности вклада за счет грамотного выбора объекта для инвестиции. Коэффициент позволяет сравнивать несколько предложения, что позволяет принять объективное решение.

Недостатком финансового показателя является его статичность, поскольку его значение актуально только на определенную дату, в которую были произведены расчетные операции. В нем практически невозможно учесть временную стоимость денег. Чтобы максимально приблизить значение параметра к объективному, необходимо его постоянно пересчитывать в динамике. Коэффициент не может быть применен для анализа финансового положения компании без дополнительной оценки других показателей.

Итоги

Параметр рентабельности является универсальным финансовым инструментом, который может быть использован как руководителем субъекта предпринимательства, так и инвестором, планирующим оформить вклад в инвест-проект. С его помощью заинтересованное лицо имеет возможность оценить, насколько эффективна была его инвестиция в обеспечение функционирования компании или в ее продвижение. Для любых ситуаций, показатель рассчитывается по единой формуле, что значительно упрощает процедуру. В положительном ключе рассматриваются только те инвестиции, в результате которых финансовый коэффициент превышает отметку в 100 процентов. Для объективной оценки проекта лучше использовать несколько индикаторов, которые информативно дополняют друг друга.