Как торговать фьючерсами на Московской бирже

Автор статьи: Семенов А.В.

Контракт, оформленный между двумя инвесторами по поставке актива в конкретные сроки по согласованной стоимости, называется фьючерсом. В современных условиях подобные сделки оформляются через биржу. В торговой операции она выполняет функции посредника и регулятора отношений. Как можно заработать, торгуя фьючерсами?

Общая информация

Фьючерсы идентифицируют как поставочные и расчетные контракты. Их вид определяет технологию торговли. Поставочные контракты предполагают заключение сделки с реальной поставкой товара. В установленный сторонами сделки срок, должна быть реализована товарно-финансовая операция, параметры которой были заложены в момент заключения сделки. Соблюдение ее условий контролируется биржей. При их нарушении на виновную сторону накладывается штраф.

В некоторых случаях оперирование фьючерсами не предполагает поставку актива. Расчеты между участниками в такой ситуации проводятся в денежной форме.

Поставочные фьючерсы актуальны в сфере сельского хозяйства и промышленности, руководство которых заинтересовано в приобретении или поставке сырьевых материалов или готовой продукции по выгодной стоимости. Расчетные фьючерсы используются инвесторами для заключения спекулятивных сделок.

Пример

У фермера после посадки осталось 3 тонны зерна. По прогнозам в текущем году ожидается рекордный урожай, что станет причиной снижения стоимости актива. С целью страхования от рисков недополучения прибыли, фермер имеет возможность заключить фьючерсный контракт с целью реализации зерна после сбора урожая по цене, актуальной на момент события. В случае если ожидания продавца оправдаются, то он продаст свою продукцию по максимально высокой цене, а покупатель совершит покупку по невыгодной для себя стоимости.

Рассмотренный пример позволяет наглядно понять принцип сделки, однако на практике инвесторы реализуют процедуру посредством торговых операций, имеющих спекулятивный характер. При торговле фьючерсами в таком ракурсе каждый участник сделки вправе передать свои обязательства третьим лицам. Такой подход к реализации операции позволяет заработать на ценовой разнице до периода окончания действия контракта.

Торговые площадки

Фьючерсы торгуются на американском CME и российском FORTS рынках.

На американском рынке инвесторы оперируют фьючерсами международных активов и акций. Чтобы работать в этой сфере, следует найти брокера, который бы предоставлял доступ на биржу. Российские инвесторы предпочитают работать на FORTS рынках по причине необходимости предоставления гарантийного обеспечения в больших объемах на CME.

Название FORTS сформировано аббревиатурой слов в переводе обозначающих как Фьючерсы и Опционы Российской Торговой Системы. Площадка является биржевой системой РТС и рынком срочных контрактов в РФ, находящихся под контролем Московской биржи.

Как попасть на биржу

Московская биржа является срочным рынком, на котором торгуются опционы и фьючерсы. Попасть на FORTS можно через брокера, имеющего выход на фондовую биржу. Активация сделки проводится при помощи предоставленного программного обеспечения, позволяющего ознакомиться со списком фьючерсов, выбрать подходящий для торговли и открыть ордер в торговом терминале.

Как выбрать брокера

Для получения доступа к бирже необходимо выбрать брокера и зарегистрироваться на его официальном сайте. Он будет посредником между трейдером и биржей. После подписания соглашения брокер берет на себя обязательства передавать все заявки на торговую площадку и обеспечивать их корректное исполнение.

Вести торговую деятельность можно и без посредников, однако для этого необходимо получить статус юридического лица со сформированным капиталом в размере от 10000000 рублей и получить соответствующую лицензию на проведение финансовых операций. Физические лица могут совершать операции только через посредников, которыми являются аккредитованные брокеры.

При выборе посредника следует в первую очередь убедиться, что он аттестован на Московской Бирже, что возможно на ее официальном сайте в списке брокеров, у которых есть право на ведение посреднической деятельности.

Условия работы брокера должны подходить под планируемую к реализации торговую стратегию. Посредники обычно предоставляют своим клиентам несколько тарифных планов обслуживания. При выборе подходящего следует учитывать такие параметры, как:

• стиль торговли, обуславливающий частоту совершения сделок;
• размер комиссионных отчислений;
• разница между ценами покупки и продажи актива;
• репутация брокера, с точки зрения его надежности и добропорядочности, которые являются основным фактором в достижении торговых результатов.

Для краткосрочной торговли следует ориентироваться на условия, в которых брокер предлагает оплачивать комиссию в размере, обратно пропорциональном частоте сделок. Они предполагают уменьшение величины комиссионного отчисления с каждой открытой сделкой внутри текущего торгового дня. Для долгосрочных стратегий рациональным решением будет выбор фиксированной оплаты по всем сделкам.

После завершения регистрационных действий на сайте брокера и подписания соглашения о сотрудничестве с отображенными условиями предоставления услуг, трейдер получает доступ к программному обеспечению, функционал которого позволяет совершать сделки. Основными программными продуктами в сфере трейдинга являются торговые терминалы Meta Trader версии 4 и 5, а также QUIK и Global Zen Trader.

Особенности торговли фьючерсами

Главное отличие фьючерсной торговли от других ее видов заключается небольшой ценой контрактов и залоговой стоимостью. С момента покупки контракта и до его исполнения, средства депозита не могут быть выведены трейдером.

Торговля фьючерсами на Московской бирже может быть реализована только через лицензированного посредника. Такой подход позволяет не только придать законность сделкам, но и предоставляет трейдеру гарантии соблюдения всех договоренностей в сфере исполнения контрактов и контроля за его цифровыми параметрами.

Торговый счет активируется при пополнении его на определенную сумму.

Ее минимальный размер для Московской биржи составляет 15000 рублей, тогда как для доступа на Чикагскую биржу нужно иметь в распоряжении 25000 долларов. На практике, в условиях некоторых брокеров предоставляется доступ к торговле и с меньшей входной суммой, однако такие посредники не выводят сделки на бирже и прокручивают все операции внутри своей компании или посредством формирования единой крупной сделки из нескольких ордеров клиентов.

Фючерсы торгуются круглосуточно, что исключает такое явление, как стоимостные гэпы. На протяжении суток можно наблюдать повышенную волатильность котировок актива и ее падение, что позволяет выбрать время торгов, соответствующее стилю торговой стратегии.

Сомнительным преимуществом является предоставление возможности увеличения объемов сделки за счет кредитного плеча. Стоит отметить, что применение инструмента может как значительно увеличить прибыльность торговой стратегии, так и стать причиной убытков.

Торговые стратегии

Фьючерсный рынок, также как и фондовый или валютный подчиняется законам технического и фундаментального анализа. Их принципы можно использовать при формировании собственной торговой стратегии. Торговля фьючерсами для начинающих может быть реализована одним из подходов к проведению финансовых операций:

• хеджирование;
• спекуляция;
• арбитраж.

Хеджирование

Распространенная в сфере бизнеса стратегия торговли фьючерсом, ориентирована на принципе хеджировании рисков. Участник рынка заключает сделку, направленную на компенсацию вероятных ценовых рисков. Для этого ему необходимо изучить фундаментальные, а также промышленно–производственные факторы, которые могут обусловить в будущем периоде непредсказуемость, выраженную в ценовой политике на торгуемый актив.

Сущность стратегии хеджирования заключается в предположении, что на определенную дату параметры обязательств будут иметь противоположные от логического направления значения.

Ее целью является минимизация рисков. Планируя хеджирование, следует учитывать, что в итоге можно не только сохранить и приумножить свой капитала, но и его уменьшить в случае, если предположения были неверны. Результаты сделки напрямую зависят от факторов, которые могут потенциально повлиять на стоимостные параметры актива в будущем периоде и от правильности выбора времени действия контракта.

Чем ближе срок действия контракта, тем меньше потребность в страховании сделки, что является причиной необходимости закрытия хеджа до регламентированной даты. При благоприятном развитии ситуации параметры прибыли будут уменьшаться при приближении к указанной в контракте дате. Однако, в неблагоприятном случае, убытки будут уменьшаться, что актуально при падении стоимости актива. После закрытия ордера возможна его повторная активация с целью хеджирования.

Спекуляции

Популярностью среди трейдеров пользуются спекулятивные сделки. Они совершаются в отношении ликвидных активов, по которым предоставляется возможность торговать с максимальным кредитным плечом. Сущность спекуляции заключается в оформлении краткосрочной сделки с целью заработка на разнице между ценой покупки и продажи контракта.

При планировании получения прибыли посредством реализации одной из спекулятивных торговых стратегий, трейдеру необходимо быть постоянно перед терминалом. Ему следует выбирать время торговли, когда торговый актив наиболее волатилен. Такой подход позволяет получить максимальную прибыль в сжатые сроки.

Сущность заработка заключается в прогнозировании изменения котировок. При прогнозе в их увеличении следует приобрести дешевый контракт с целью выгодной его перепродажи. Предвидя падение стоимости, следует продавать дорогой фьючерс и купить его по выгодной стоимости.

Арбитраж

Фьючерсы часто используются при реализации арбитражных операций. Их сущность заключается в открытии ряда сделок, имеющих взаимосвязанный характер, ориентированных на получение дохода за счет ценовой разницы на актив в различное время или на разных рынках.

По принципу арбитражной схемы сформирована стратегия парной торговли. Ее сущность заключается в применении двух торговых инструментов, которые имеют схожую динамику. К примеру, можно выбрать два сорта нефти, добываемые или перерабатываемые одной нефтяной компанией. Изменение стоимости одного актива после покупки его фьючерсного контракта являются основанием для приобретения парного торгового инструмента по выгодной стоимости.

Сущность торговой стратегии заключается в мониторинге изменения ценовых параметров. Открыв сделки по обоим активам, трейдеры ориентируются на расхождения в их стоимости. При сближении значений параметров ими активируется очередная серия сделок по покупке или продаже торгового инструмента. При этом необходимо ориентироваться на базовый принцип синхронной динамики движения. Продолжительность удержания арбитражной сделки определяется трейдером и не ограничивается брокером.

Итоги

Разобравшись с базовыми принципами, как торговать фьючерсами, становится ясным, что процесс мало чем отличается от торговли другими активами. К нему может быть применена любая торговая стратегия, основанная на техническом или фундаментальном анализе. Для фьючерсных контрактов характерна высокая ликвидность. Ими можно торговать с любого уголка планеты, в котором есть доступ к интернету. Для увеличения результативности торговли рекомендуется изучить основы технического и фундаментального анализа, а также разработать собственную торговую стратегию.